黑色钢铁耐酸钢板行业，处于”原料—制造—消费”全产业链的▓中间：既受到基础大宗商品原料（动力煤（电力）、铁矿石、焦炭、焦煤等）价格上涨带来吨钢生产成本上涨的压力，又受到终端∑　需求（制造业、房地产行业、基础△设施等）增速下滑的压力。很明显，高油价（能源价格）对钢铁行业也有较大的负面影响，好在国内能源结构□　以煤炭为主，高油价的影响会相对小一些。

 以国内政府宏观调控的方式来↑看，黑色钢铁耐酸钢板行业应●不用过于担心，主要需〗要提防外部的冲击。一旦美国持续加息，诱发了欧洲的经济危机，那么外部需求的下降会直接影响钢材直接和间接出口量。但是，目前美国才加息第一次，欧洲经济危机也还没▆爆发，反而可■能会短期为国内钢铁企业带来一定的利好刺激。逻辑是，欧洲国家钢铁企业因高能源①价格或俄乌战争影响停产，导致钢铁供给减少，推高欧洲钢价，而国内基础原料价格控制较好，钢材价格相对于◎欧洲钢价更有竞争优势，这样就会加大钢材的直接出口量。近期〗仍有欧洲的企业，如波兰等地，仍在积极地寻找中国国内的钢材资源。所以，在经济危机爆发前，高油价对国内钢铁行业◤不一定全是利空，因国内更有成本竞■争优势。经济危▽机爆发后，则必然会泥ㄨ沙俱下，会连带受到负面冲击。当然，这只是大方向的分析，具体影响还得〇回归产业供需本身！回到国内钢铁行业的基本面：近两个季度的钢产量维持低位，预计2022年二三季度的钢铁产量有较大上↓行空间。一年一度的两会政府工作报告，可谓是全〒年经济的风向标。今年的报告『确定了5%的经济增长率，释放强烈的稳增◥长政策信号，故钢铁产量不太可能一直维持当下低位区间。除此之外，对碳中和的目标也略有调整。报告提出∮能耗强度目标由去年的“单位国内生产总值能耗↘降低3%左右”调整为“在十四五规划期内统筹ㄨ考核，并留有适当弹性”，这说明支持双碳方向没有◥改变，但在执行层面不能操之过急，前面两个季度的低产量给了后期增产的空间。

2022年初╱新上的基建项目和边际放松的房地产∞政策可以一定程度上对冲钢铁需求的下滑，但整体需求如何还需观察，疫情＠ 的反复对短期需求释放非常不利。从节奏上来讲，今年的基建投资在节奏上大概率前高后低，而地产投资数据前低后高。2021年7月份至今，房地产销售维持同比负︻增长状态。预计〓房地产销售增速要到二季度才有可能转正，房地产新开工则要到下半△年才能转正。虽然后期若俄乌冲突持续超预期，对全球供应链▂的影响或将促进我国制造业的产品╲出口，但也面临其他经济体生产恢复（欧美部分国家全面放开疫情控制，如英国）的竞争，故预计整体拉动相对有限。